不在香港上市：阿里的公關煙霧彈還是最終決定？

  “今天的香港市場，對新興企業(yè)的治理結構創(chuàng)新，還需要時間研究和消化。我們決定不選擇在香港上市?！薄@可能是今天網(wǎng)絡上互聯(lián)網(wǎng)媒體之間轉載量最大的一句話，這句話來自阿里集團CEO陸兆禧，在昨天杭州的一次媒體交流會上說的話，同時，他也明確表示，公司已經(jīng)做出決定，不在香港上市。這也是阿里集團首次公開回應近段時間來沸沸揚揚的上市傳聞。

  在媒體交流會上，阿里巴巴集團新聞發(fā)言人表示：阿里一直歡迎討論“合伙人制度”這一機制創(chuàng)新。阿里巴巴沒有遞交過正式申請，沒有要求過AB雙重股權結構，沒有挑戰(zhàn)香港市場所奉行的“同股同權”標準。但在沒有認真的傾聽阿里巴巴的真實需求前提下，就對不存在的事實和傳言進行討論，并由此得出“結論”，我們對此表示遺憾。因此集團作出上述決定。

  至此，有關阿里巴巴在香港IPO事宜可以說是告一段落。在此之前，阿里集團和港交所之間對于阿里來港上市一事，特別是圍繞著“合伙人制度”已是經(jīng)過多輪博弈。

  9月10日，馬云內部郵件闡釋“合伙人制度”是阿里的內在動力機制，是阿里巴巴企業(yè)文化得于繼承的保證，并稱“我們出臺合伙人制度，正是希望通過公司運營實現(xiàn)使命傳承，使阿里巴巴從一個有組織的商業(yè)公司，變成一個有生態(tài)思想的社會企業(yè)……我們不在乎在哪里上市，但我們在乎我們上市的地方，必須支持這種開放，創(chuàng)新，承擔責任和推崇長期發(fā)展的文化?！?/p>

  圍繞著這份特殊的“合伙人制度”章程，港交所和阿里集團之間進行了數(shù)度公關博弈，尤其在九月底，港交所行政總裁李小加、阿里聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信、阿里大股東軟銀集團總裁孫正義相繼發(fā)言，更是將阿里和港交所之間的唇槍舌戰(zhàn)推向了輿論的高潮。

  9月25日，香港證券交易所行政總裁李小加在港交所網(wǎng)站發(fā)表文章《投資者保障雜談》，間接回應了阿里巴巴要求合伙人制的特殊待遇在港上市一事。文中影射了阿里IPO一事，并列舉了大量有關此事的不同立場人士的不同觀點，并暗示不會為了某些公司的特殊要求傷害到大部分投資者的利益，事實上也是委婉地表示了不會對阿里所提出的“合伙人制度”開任何后門。

  9月26日，阿里聯(lián)合創(chuàng)始人、副董事長蔡崇信發(fā)表公開信強調阿里堅持合伙人制是為了保證公司的文化傳承。同時還表達了兩個意思：1、回避“雙重股權結構”這一涉及直接機制沖突的指責；2、抓住李小加說的“香港上市政策有探討可能性”這句話，來暗示香港資本市場如果不放行阿里IPO，則會“被急速變化的世界拋在身后”。

  9月27日，阿里集團大股東日本軟銀集團的總裁孫正義發(fā)布聲明，“這些年來，阿里巴巴為股東們創(chuàng)造了巨大的價值，成績驚人。阿里巴巴特殊的企業(yè)文化，是其成功的核心，保持這種文化對企業(yè)繼續(xù)向前發(fā)展非常重要。因此，我們非常支持阿里巴巴的合伙人制度”。

  9月27日，稍晚時候，繼孫正義發(fā)表聲明后，阿里集團的第二大股東美國雅虎公司亦發(fā)表聲明，表示全力支持阿里巴巴集團采用“合伙人管理架構”?！霸诳焖侔l(fā)展的技術市場，公司領導人可以堅持和傳承企業(yè)的文化，并用以制定未來的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，是非常重要的。作為阿里巴巴重要的股東之一，雅虎相信，阿里巴巴管理層的努力，是為了在兼顧股東權益的同時，保持公司運營的長遠成功?！毖呕⑷肆Y源及發(fā)展執(zhí)行副總裁、阿里巴巴集團董事會董事杰奎琳·雷瑟斯聲明道。

  至此，阿里巴巴集團提出的“合伙人制度”可以說是得到了全體大股東的支持，然而事情的進展似乎并不順利，即便獲得了軟銀、雅虎兩大股東的官方支持，港交所方面還是沒有做出讓步、堅持同股同權的原則，絲毫沒有要為了阿里而變通的意思。因此，本月初馬云赴港，讓媒體和坊間皆多了一些解讀和猜想。

  10月4日，據(jù)香港信報報道，阿里巴巴董事局主席馬云親自奔赴香港，重整傳訊策略，以改善公司形象。在香港信報的報道中，香港信報認為，阿里巴巴“今次在香港申請上市，予外界的印象是十分霸道”，輿論一面倒的支持香港證監(jiān)會不接受阿里巴巴用合伙人制度上市的決定。

  10月5日，一向極少發(fā)微博的馬云微博表示不會隨波逐流，要堅持未來和理想，似乎透露出在香港溝通并不順利的信息。微博稱：為未來做決定很不容易，至少30%的人會反對你。好決定一般是艱難痛苦的，但痛苦的未必就是好決定。得利者不會表態(tài)支持你，受挫者一定會罵。網(wǎng)絡時代，最狠的往往是那些毫無利益關系的＂公＂人，他們往往贏得40%不太明白的糊涂人。因為害怕被罵而隨波逐流大有人在。人生最值的投資是對未來和理想的堅持！

  10月7日，《東方日報》稱，馬云拒絕港交所提出的“減持限制”，導致阿里在港上市陷僵局。

  10月9日，香港政府層面做出正式回應。據(jù)多家港媒援引，香港財經(jīng)事務及庫務局局長陳家強表態(tài)，香港為了保障投資者權益必須堅持“同股同權”原則，香港上市規(guī)則規(guī)定不能設有雙重股權?，F(xiàn)階段沒有計劃推出針對不同股權制度的上市規(guī)則。陳家強的這番表態(tài)意味著，阿里巴巴以合伙人制度赴港上市的希望落空。

  10月10日，阿里巴巴集團CEO陸兆禧宣布阿里決定不選擇香港上市。

  這是整個事件一些大致的時間點，阿里集團的上市地點再次成謎。但也有分析稱，陸兆禧此番宣布不在港上市，有可能是公關煙霧彈，阿里最后的選擇還會是香港。因為在此前的所有分析中，香港是阿里所有可能的上市地點中最優(yōu)的選擇，這也曾得到阿里官方的認可。陸兆禧曾坦言：“集團上市地點尚未確定，香港和美國均是很好的選擇，而香港對華人影響更大?！痹诎⒗镄疾辉谙愀凵鲜械男侣劯逯校⑽粗苯犹岬较愀壅蚋劢凰?，這意味著阿里并不愿意和港府或港交所產(chǎn)生任何正面的沖突，阿里稱己方并未提交正式官方申請，香港方面只根據(jù)媒體報道便得出結論，將自己的退出描述成不得已而為之，這也釋放出了一個信息，那就是：只要香港方面對阿里態(tài)度有所松動，阿里還是會重新做出選擇的。

  那么，不在香港上市，究竟是阿里的公關煙霧彈？還是最終的決定？讓我們繼續(xù)關注。